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먼저 볼 핵심
- APY에는 정해진 복리 가정이 반영됩니다. APR은 특히 가상자산 서비스에서 어떤 뜻으로 쓰였는지 확인해야 합니다.
- 가정상 명목 연 12%를 매월 복리로 계산하면 비용 차감 전 1년 수익률은 12.6825%입니다.
- 광고 수익률만으로 원금 보호, 출금 가능성, 앞으로의 수익을 판단할 수 없습니다.
먼저 용어의 뜻을 확인하기
APR과 APY는 모두 연 단위 비율이지만 설명하는 대상이 다릅니다. 소비자 대출에서 APR은 이자 외에 정해진 수수료가 포함될 수 있는 차입 비용 지표입니다. APY는 명시된 조건에 따라 복리를 반영한 이자 수익률입니다. 그렇다고 모든 가상자산 서비스가 같은 계산법이나 공시 기준을 적용한다는 뜻은 아닙니다.
일부 가상자산 상품은 재투자를 제외한 명목 보상률을 APR이라고 부릅니다. APY와 비교하기 전에 해당 상품이 용어를 어떻게 정의하는지 읽어야 합니다. 대출 비용인지, 예치·대여 수익인지, 판촉 보상인지 구분하고, 고정값인지 변동값인지, 추정치인지 최근 짧은 기간을 연율로 환산한 값인지 확인합니다.
복리를 숫자로 계산해 보기
명목 연 12%를 매월 1%씩 지급하고, 받은 금액을 즉시 같은 금리로 재투자하는 순수한 가정을 세워 보겠습니다. 1,000단위로 시작하면 첫 달 이자는 10단위입니다. 다음 달에는 잔액이 1,010단위이므로 10.10단위를 얻습니다. 수수료, 세금, 출금, 금리 변동은 없다고 가정합니다.
1년 수익률은 (1 + 0.12 / 12)^12 − 1 = 0.1268250301, 즉 12.6825%입니다. 연말 잔액을 소수점 둘째 자리로 반올림하면 1,126.83단위입니다. 월별 이자를 재투자하지 않으면 총이자는 120단위입니다. 차이인 약 6.83단위는 먼저 받은 이자에 붙은 이자입니다. 이는 가정에 따른 계산이며 실제 제공 상품의 조건이 아닙니다.
| 가상 계산 방식 | 금리 가정 | 1년 후 금액 |
|---|---|---|
| 재투자 없음 | 명목 연 12%, 이자 120단위 별도 지급 | 원금 1,000 + 이자 120단위 |
| 매월 재투자 | 월 1%, 유효 연 수익률 12.6825% | 1,126.83단위 |
수익이 어디에서 나오는지 살피기
토큰이 특정 가격을 목표로 한다는 사실만으로 수익이 생기지는 않습니다. 스테이블코인 수익 상품은 자산을 차입자에게 빌려주거나 다른 투자 활동에 투입할 수 있으며, 판촉 예산으로 보상을 지급할 수도 있습니다. 차입자의 상환 의무, 투자 성과, 일시적인 보조금은 상황이 변할 때 서로 다르게 작용하므로 지급 재원이 중요합니다.
스테이블코인 발행자와 수익 상품을 운영하는 회사·프로토콜을 구분해야 합니다. 어느 주체가 자산을 받고 어디에 사용하는지, 누가 상환할 의무를 지는지, 그 주체가 지급하지 못하면 어떻게 되는지 살핍니다. 다른 토큰으로 보상을 받는다면 광고 수익률은 보상 토큰의 가격 변화에도 영향을 받을 수 있습니다.
수익, 출금, 원금을 별도로 보기
화면에 표시된 잔액은 늘어도 실제 회수할 수 있는 금액은 줄어들 수 있습니다. 차입자 채무불이행, 플랫폼 부실, 보관 문제, 페그 이탈은 원금에 손실을 줄 수 있습니다. APY가 높다는 사실은 이런 사건의 발생 가능성이나 부실 이후 회수 가능한 금액을 알려 주지 않습니다.
유동성도 별도 문제입니다. 출금에는 의무 예치 기간, 대기열, 처리 한도 등이 적용될 수 있고 불리한 가격에 시장 매도를 해야 할 수도 있습니다. 금리와 함께 출금·보관 약관을 읽어야 합니다. ‘이자’라는 표현이나 저축 계좌와 비슷한 화면이 은행 예금 보호를 보장하지는 않습니다. 보호 여부는 적용 조건과 근거로 확인해야 합니다.
같은 조건에서 비교하고 결과를 확인하기
두 상품을 비교할 때는 보유 기간, 잔액 구간, 지급 통화, 재투자 주기를 맞춥니다. 눈에 띄는 수익률이 한도 내 잔액이나 가입 초기 기간에만 적용되는지 확인합니다. 해당되는 플랫폼 수수료, 네트워크 비용, 환전 스프레드도 반영해야 합니다. 잦은 재투자는 마찰 없는 복리 계산 대신 비용을 더할 수 있습니다.
며칠의 실적을 연율로 환산한 수치는 1년 동안 실제 받을 금액을 뜻하지 않습니다. 예상 보상과 실제 지급액, 받은 토큰과 환전 후 사용할 수 있는 돈을 구분합니다. 이 글의 계산은 금리 작동 방식을 설명할 뿐 수익을 약속하지 않습니다.
공식 출처
공식 자료를 바탕으로 원리를 설명한 글입니다. 본문의 가상 계산은 실제 거래 성과나 미래 수익률을 뜻하지 않습니다.
