Espanha
México
Polônia
Taiwan
Filipinas
Coreia do Sul
O essencial
- Perdas de 10%, 20% ou 50% exigem ganhos de 11,11%, 25% ou 100% para recuperar o capital.
- Retornos percentuais se compõem; depósitos não são recuperação por resultado das operações.
- Confira a definição de patrimônio e a frequência de medição por trás de cada drawdown.
Comece pelo pico correto
Drawdown é a queda de um pico anterior da conta até um valor posterior. Sem movimentações externas de dinheiro, um pico de US$ 10.000 seguido de patrimônio de US$ 8.000 representa queda de 20%: (10.000 − 8.000) ÷ 10.000. O drawdown máximo é a maior queda de pico a vale dentro do período observado.
A medição depende do que o registro inclui. Uma série de saldo que considera apenas operações encerradas pode esconder perdas em posições abertas. Uma série de patrimônio que inclui lucro e prejuízo não realizados mostra melhor essa exposição. Depósitos e saques precisam de um ajuste explicado; caso contrário, distorcem tanto os picos quanto as quedas.
Divida o que foi perdido pelo que restou
Para recuperar o capital, a conta precisa ganhar os dólares perdidos a partir de uma base menor. Se a fração perdida é d, o ganho necessário é d ÷ (1 − d). Portanto, a conta de US$ 8.000 precisa de 2.000 ÷ 8.000 = 25%, e não 20%, para voltar a US$ 10.000.
A tabela hipotética pressupõe ausência de novos depósitos, saques ou custos adicionais. Uma perda de 50% deixa metade do capital, exigindo dobrar o restante. Na perda completa de 100%, nenhum retorno percentual finito sobre o saldo zero consegue restaurar a conta. A fórmula descreve a exigência matemática, não a chance de cumpri-la.
| Perda sobre US$ 10.000 | Capital restante | Ganho necessário |
|---|---|---|
| 10% | USD 9,000 | USD 1,000 ÷ USD 9,000 ≈ 11.11% |
| 20% | USD 8,000 | USD 2,000 ÷ USD 8,000 = 25% |
| 50% | USD 5,000 | USD 5,000 ÷ USD 5,000 = 100% |
Acompanhe os retornos compostos
Uma queda de 20% seguida de uma alta de 20% transforma US$ 10.000 em US$ 9.600: 10.000 × 0,80 × 1,20. Somar os percentuais com seus sinais dá zero, mas multiplicar os fatores revela a perda de 4%. Cada retorno incide sobre o saldo existente quando ele ocorre.
Com uma lista fixa de retornos e sem movimentações de dinheiro, mudar a ordem não altera o produto final. O caminho ainda muda os picos intermediários, os drawdowns e possíveis violações de regras. Saques, tamanhos variáveis de posição ou liquidação forçada também podem alterar o resultado final. A rentabilidade final isolada não descreve essa experiência.
Veja como o tamanho do risco muda após perdas
Um orçamento hipotético de perda de US$ 500 equivale a 5% de uma conta de US$ 10.000, mas a 6,25% de uma de US$ 8.000. Manter o valor fixo aumenta a parcela em risco conforme o capital diminui. Manter o percentual fixo reduz o próximo valor em dólares, mudando a velocidade da queda e da possível recuperação.
Cinco perdas de exatamente 5% do patrimônio restante deixam 10.000 × 0,95^5 = US$ 7.737,81 antes dos custos; cinco perdas fixas de US$ 500 deixam US$ 7.500. É uma ilustração de dimensionamento, não um percentual recomendado. Uma ordem stop não garante nenhuma dessas trajetórias, pois a execução pode ocorrer além do preço de disparo.
Leia as regras da conta e a série completa
Ao analisar uma conta de trading ou de avaliação, identifique se o limite de perda usa um saldo inicial fixo ou acompanha um pico móvel. Confira se a referência é saldo ou patrimônio, valores intradiários ou registros diários, e qual fuso define o dia. Essas definições podem gerar resultados diferentes de cumprimento das regras para as mesmas operações.
Concilie as datas de pico, vale e recuperação com os extratos, incluindo posições abertas, encargos e movimentações externas de dinheiro. Registre o tempo abaixo do pico anterior, além da profundidade máxima. Depositar US$ 2.000 em uma conta de US$ 8.000 restaura o saldo exibido de US$ 10.000, mas esse depósito não representa ganho de 25% nas operações.
Fontes oficiais
Explicação com base em fontes oficiais. Os cálculos hipotéticos não representam resultados reais nem previsões.
