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O essencial
- Calcule a exposição nocional e identifique o denominador da alavancagem exibida.
- Um movimento desfavorável de 2% gera perda de 10% ou 20% da margem inicial a 5× ou 10×, antes dos custos.
- A liquidação depende da manutenção e das garantias; 1 ÷ alavancagem não é um gatilho universal.
Separe exposição nocional de margem
O nocional é o tamanho econômico de uma posição. Em um contrato linear simples, calcule quantidade × multiplicador do contrato × preço. A margem é a garantia exigida para sustentar essa exposição. A margem de futuros garante obrigações contratuais; uma conta de títulos com margem envolve um empréstimo da corretora. O financiamento e as regras das contas são diferentes.
Nos exemplos hipotéticos, US$ 1.000 de margem inicial sustentam US$ 5.000 de nocional a 5× ou US$ 10.000 a 10×. Aqui a alavancagem é nocional de entrada ÷ margem inicial. Os exemplos usam posições compradas lineares, liquidadas em dólares, com quantidade fixa e sem custos. Contratos inversos e opções exigem fórmulas próprias de resultado.
Transforme uma variação de preço em dólares
Com essas premissas, lucro ou prejuízo bruto é nocional de entrada × variação percentual do preço. Uma queda de 2% perde US$ 100 na posição de US$ 5.000 e US$ 200 na posição de US$ 10.000. Dividindo pela mesma margem inicial de US$ 1.000, as perdas são de 10% e 20%, respectivamente.
A tabela também mostra uma variação de 5% em cada direção. Esses percentuais representam retorno sobre a margem inicial, não necessariamente sobre a conta inteira. Se houver outras garantias, o resultado percentual da conta usa outro denominador. A exposição atual dividida pelo patrimônio atual também muda conforme os preços e o patrimônio variam.
| Variação, posição comprada | 5×: nocional de US$ 5.000 | 10×: nocional de US$ 10.000 |
|---|---|---|
| +5% | +USD 250 / +25% | +USD 500 / +50% |
| −2% | −USD 100 / −10% | −USD 200 / −20% |
| −5% | −USD 250 / −25% | −USD 500 / −50% |
Calcule a liquidação pelas regras aplicáveis
Em um modelo sem custos nem margem de manutenção, um movimento desfavorável de 1 ÷ alavancagem esgotaria a margem inicial: 20% a 5× ou 10% a 10×. Esse é um cálculo de patrimônio zero, não um preço universal de liquidação. A exigência de manutenção pode provocar intervenção enquanto ainda existe garantia.
Leia qual preço avalia a posição: o preço de marcação pode diferir do último negócio. Confira faixas de manutenção e garantias aceitas. A margem isolada aloca garantia a uma posição; a cruzada compartilha um conjunto. Outras posições, mudanças nas garantias e regras da conta podem, portanto, deslocar o limite de liquidação independentemente da alavancagem exibida na entrada.
Acompanhe os custos sobre a exposição maior
O funding de perpétuos é uma transferência periódica entre posições compradas e vendidas, criada para ajudar a alinhar o contrato ao preço à vista. Conforme a taxa aplicável e o lado da posição, ela paga ou recebe. Taxas de negociação e, quando houver, encargos de empréstimo são itens separados. Preço de mercado estável não significa saldo estável.
Em um intervalo hipotético com funding a pagar de 0,01%, uma posição de US$ 10.000 paga US$ 1: 10.000 × 0,0001. Em relação à margem de US$ 1.000, isso representa 0,1%. A taxa é inventada para a conta, não é uma cotação atual. Confira intervalo, valor da posição, sinal do pagamento e horário no histórico de funding.
Confira como a saída seria executada
Uma ordem stop a mercado vira uma ordem a mercado ao ser disparada; um salto de preço ou livro raso pode gerar execução pior. Uma ordem stop limitada restringe o preço, mas pode não ser executada. Nenhuma transforma a conta simplificada de alavancagem em perda máxima garantida nem assegura saída antes da liquidação.
Antes de interpretar o extrato da posição, confira identificação do contrato, multiplicador, quantidade, preço de entrada, preço de marcação, modalidade de garantia e margem de manutenção. Concilie separadamente resultados realizados e não realizados, funding, comissões e encargos de liquidação. Leia se garantias adicionais podem ser usadas e como um déficit é tratado; essas condições definem quais recursos continuam expostos.
Fontes oficiais
Explicação com base em fontes oficiais. Os cálculos hipotéticos não representam resultados reais nem previsões.
Fontes oficiais · 9
CFTC — Understand the Risks of Virtual Currency Trading ↗SEC Investor.gov — Understanding Margin Accounts ↗
Coinbase International Exchange — Leverage and Margin Trading Policy ↗
Coinbase Help — International Derivatives Terms and Definitions ↗
Coinbase Help — Margin Types for International Derivatives ↗
CFTC — Crypto Asset Perpetual Contracts ↗
Coinbase — Understanding Funding Rates in Perpetual Futures ↗
SEC Investor.gov — Understanding Fees ↗
SEC Investor.gov — Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders ↗
