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O essencial
- Ordens a mercado priorizam executar; ordens limitadas restringem o preço da execução.
- O preço de stop aciona a ordem, mas não garante o preço executado.
- Defina a referência do slippage antes de somar custos para não duplicar o spread.
Certeza de execução e controle de preço
Uma ordem a mercado busca execução nos preços disponíveis. O último negócio ou uma cotação vista por um instante não reserva aquele preço para toda a quantidade. O volume pode mudar antes de a ordem chegar, e uma interrupção das negociações ou falta de liquidez pode afetar a execução.
Uma compra limitada define o maior preço aceitável; uma venda limitada, o menor. Essa proteção vale para o preço executado, sem assegurar que haverá negócio. Mesmo que a cotação alcance o limite, ordens anteriores podem consumir a quantidade disponível. A execução pode ser parcial ou não ocorrer.
O stop é um gatilho
Uma ordem stop convencional vira ordem a mercado quando sua condição de disparo é atingida. Se houver um salto para baixo através do stop de venda, a execução pode ocorrer bem abaixo dele. Portanto, stop descreve a ativação e não fixa a perda máxima da posição.
A stop-limit ativa uma ordem limitada. Ela mantém a condição de preço, mas um salto além do limite pode deixar a posição sem venda. Confira se o gatilho usa negócios ou cotações e quais sessões são consideradas. Ordens com nomes iguais podem seguir regras diferentes em cada corretora ou ambiente de negociação.
Calcule a média das execuções
Imagine uma compra a mercado hipotética de 100 unidades com oferta inicial de venda de US$ 100. Apenas 40 unidades são executadas a US$ 100, e as outras 60 a US$ 100,50. Os valores são US$ 4.000 e US$ 6.030. Dividir o total de US$ 10.030 por 100 resulta em preço médio ponderado de US$ 100,30.
Em relação à referência de US$ 100, o slippage desfavorável é de US$ 0,30 por unidade, ou US$ 30 no total, antes das taxas. A média simples dos dois preços ignoraria a diferença de quantidades. Ao revisar uma execução real, registre também o horário e o tipo da cotação de referência para comparar ordens de maneira consistente.
| Execução | Quantidade | Preço unitário | Valor |
|---|---|---|---|
| Primeira execução | 40 | US$ 100,00 | US$ 4.000 |
| Segunda execução | 60 | US$ 100,50 | US$ 6.030 |
| Total / média ponderada | 100 | US$ 100,30 | US$ 10.030 |
Separe spread e slippage
O bid é uma oferta de compra e o ask, de venda. A diferença entre as melhores ofertas simultâneas é o spread. Já o slippage compara a execução com uma referência de preço escolhida. São comparações diferentes, embora ambas possam importar para o custo econômico da operação.
Com bid hipotético de US$ 99,80 e ask de US$ 100, o spread é US$ 0,20 e o ponto médio, US$ 99,90. A média executada de US$ 100,30 fica US$ 0,30 acima do ask e US$ 0,40 acima do ponto médio. A comparação com o ponto médio já incorpora metade do spread; somar o spread inteiro novamente duplicaria parte do custo.
Leia o registro da ordem
Leia em conjunto o lado da operação, a quantidade, o tipo de ordem, o limite ou gatilho e a validade. A confirmação de envio não comprova que o negócio foi concluído. Se houver execuções parciais, separe a quantidade executada da restante e confira se o saldo segue ativo, venceu ou foi cancelado.
Após a execução, reconstrua a média a partir dos negócios individuais e confira as taxas explícitas separadamente. As descrições da SEC e da FINRA tratam de valores mobiliários; outro produto ou plataforma pode aplicar rótulos semelhantes de forma diferente. A verificação prática está nas especificações da ordem e no registro final, além do nome utilizado.
Fontes oficiais
Explicação com base em fontes oficiais. Os cálculos hipotéticos não representam resultados reais nem previsões.
