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O essencial
- Uma taxa de acerto de 60% pode gerar resultado médio negativo.
- Use ganhos e perdas médios realizados, contando cada custo uma única vez.
- Expectativa histórica positiva não comprova uma vantagem duradoura no futuro.
Conte dinheiro, além dos acertos
A taxa de acerto informa quantas operações, agrupadas segundo um critério definido, terminaram com lucro. Ela não mostra quanto cada vencedora ganhou nem quanto cada perdedora perdeu. Seis ganhos pequenos podem ser superados por quatro perdas grandes; assim, um percentual atraente pode aparecer ao lado de um saldo em queda.
Em um modelo simplificado de dois resultados, a expectativa líquida por operação é p × W − (1 − p) × L − C. p é a probabilidade de ganhar; W, o ganho bruto médio; L, o valor positivo da perda bruta média; e C, o custo médio de entrada e saída. Dados históricos fornecem uma estimativa.
Faça a conta de um exemplo com 60% de acerto
Suponha que 60% das operações ganhem US$ 40 antes dos custos, 40% percam US$ 80 e cada operação completa custe US$ 2. A conta é 0,60 × 40 − 0,40 × 80 − 2 = −US$ 10 por operação. Ganhar mais vezes não compensou o tamanho da perda média.
Um conjunto hipotético de 100 operações com exatamente 60 vencedoras e 40 perdedoras ganha US$ 2.400, perde US$ 3.200 e paga US$ 200, terminando com −US$ 1.000. A tabela separa essas parcelas. Trata-se de uma demonstração matemática; uma sequência futura pode ter outras proporções e outros valores de ganho e perda.
| Componente | Parcela por operação | Total de 100 operações |
|---|---|---|
| Ganhos brutos | 0.60 × USD 40 = +USD 24 | +USD 2,400 |
| Perdas brutas | 0.40 × USD 80 = −USD 32 | −USD 3,200 |
| Custos de entrada e saída | −USD 2 | −USD 200 |
| Resultado líquido | −USD 10 | −USD 1,000 |
Compare o retorno, além do percentual
Agora considere outra hipótese: 40% de vencedoras com ganho médio de US$ 100, 60% de perdedoras com perda média de US$ 40 e custo médio de US$ 2. A expectativa é 40 − 24 − 2 = +US$ 14. Uma taxa de acerto menor pode acompanhar um resultado médio melhor quando muda a distribuição dos valores.
Nesse modelo, a probabilidade de acerto para empatar é (L + C) ÷ (W + L). Ela corresponde a 68,33% no primeiro exemplo e 30% no segundo. Esses limites pressupõem a manutenção das médias usadas. Definir um alvo de lucro distante não transforma esse alvo em ganho médio efetivamente realizado.
Confira a conta nos registros de execução
Reconstrua cada posição encerrada a partir das quantidades de entrada e saída, preços reais de execução, comissões e encargos de financiamento. Defina como saídas parciais e aumentos de posição compõem uma operação antes de calcular a taxa de acerto. Dividir uma posição lucrativa em várias saídas pode inflar a contagem de vencedoras.
Mantenha o tratamento dos custos consistente. O lucro realizado calculado pelos preços efetivos já reflete os preços pagos e os efeitos da execução. Não desconte novamente uma estimativa de spread ou deslizamento desse mesmo lucro. Se o resultado já está líquido de comissões, também não retire essas comissões uma segunda vez.
Verifique a estabilidade da amostra
Registre período, quantidade de operações, tamanhos das posições, maior perda e tempo médio de permanência junto da expectativa. Poucos ganhos muito grandes podem dominar uma média positiva. Compare os resultados com e sem esses casos como análise de sensibilidade, mas preserve todas as operações no registro oficial.
Um teste histórico escolhido depois de experimentar muitas combinações de regras pode parecer melhor que uma amostra separada. Compare as mesmas regras em períodos distintos e diferencie execuções simuladas de execuções reais. Uma expectativa medida positiva descreve aquele conjunto; incerteza, mudanças nas condições e perdas ainda não observadas impedem que ela garanta uma vantagem futura.
Fontes oficiais
Explicação com base em fontes oficiais. Os cálculos hipotéticos não representam resultados reais nem previsões.
