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先看重點
- 虧損 10%、20% 或 50%，分別需要獲利 11.11%、25% 或 100% 才能回本。
- 連續報酬率以複利相乘；入金不算靠交易回復虧損。
- 每個回撤數字都要確認淨值定義與觀測頻率。
先找對之前的高點
回撤衡量帳戶從先前高點到後來某個數值的下跌程度。若沒有資金進出，帳戶由最高 10,000 美元降至淨值 8,000 美元，回撤就是 (10,000 − 8,000) ÷ 10,000 = 20%。最大回撤則是觀測期間所有高點到後續低點跌幅中最大的一次。
測量結果取決於紀錄包含什麼。只納入已平倉交易的餘額曲線，可能隱藏未平倉部位的虧損。納入未實現損益的淨值曲線，能更完整呈現這些曝險。入金與出金需要明確的現金流調整方式，否則會同時扭曲高點和跌幅。
用剩餘資金去除已損失的金額
要回到原來的金額，帳戶必須以較小的本金賺回失去的美元。若損失比例是 d，需要的報酬率就是 d ÷ (1 − d)。因此，8,000 美元的帳戶要回到 10,000 美元，需要 2,000 ÷ 8,000 = 25%，不是 20%。
表中的假設案例不含新增入金、出金或額外成本。虧損 50% 後只剩一半本金，必須讓剩餘資金翻倍。若完全虧損 100%，零餘額無法靠任何有限百分比的報酬恢復原額。公式說明的是必須達成的門檻，而非達成的機率。
| 以 10,000 美元為基準的損失 | 剩餘本金 | 回本所需報酬率 |
|---|---|---|
| 10% | USD 9,000 | USD 1,000 ÷ USD 9,000 ≈ 11.11% |
| 20% | USD 8,000 | USD 2,000 ÷ USD 8,000 = 25% |
| 50% | USD 5,000 | USD 5,000 ÷ USD 5,000 = 100% |
沿著時間計算複利報酬
10,000 美元先跌 20% 再漲 20%，會變成 10,000 × 0.80 × 1.20 = 9,600 美元。直接把帶正負號的百分比相加會得到零，但將餘額變動倍數相乘，就能看見 4% 虧損。每次報酬率都作用在當時的剩餘餘額上。
在沒有資金進出、報酬率列表固定的情況下，只改變順序不會改變最終乘積。然而，中途高點、回撤及是否觸犯規則仍可能改變。出金、調整部位規模或強制平倉，也可能改變最終結果。只看最終報酬率，無法描述這段過程。
看清虧損後的部位規模
假設每筆允許虧損 500 美元，對 10,000 美元帳戶是 5%，對 8,000 美元帳戶則變成 6.25%。固定美元金額，代表本金越少，承擔風險的比例越高。固定風險百分比則會降低下一筆美元金額，同時改變下跌與可能回復的速度。
若每次都恰好損失剩餘淨值的 5%，連續五次後，扣除成本前剩下 10,000 × 0.95^5 = 7,737.81 美元；若每次固定損失 500 美元，則剩 7,500 美元。這只是規模計算示範，不是建議使用 5%。停損單也可能在越過觸發價後才成交，因此無法確保損失沿著上述路徑發生。
閱讀帳戶規則與完整曲線
評估交易帳戶或考核帳戶時，要確認虧損上限以初始餘額固定計算，還是會跟隨新高點移動。再看它使用餘額還是淨值、盤中數值還是每日快照，以及用哪個時區劃分一天。相同的交易紀錄，可能因這些定義而得到不同的合規結果。
把報表中的高點、低點及回復日期，與包含未平倉部位、費用和外部資金流動的對帳單核對。除了最大深度，也記錄低於前高的持續時間。向 8,000 美元帳戶補入 2,000 美元，雖讓顯示餘額回到 10,000 美元，但這筆入金不是 25% 的交易收益。
官方來源
依官方資料解釋金融原理；假設計算並非實際交易績效或未來報酬預測。
