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Lo esencial
- Calcula la exposición nominal e identifica el denominador de la cifra de apalancamiento.
- Un movimiento adverso del 2% pierde el 10% o 20% del margen inicial con 5× o 10×, antes de costes.
- La liquidación depende del mantenimiento y las garantías; 1 ÷ apalancamiento no es un disparador universal.
Distingue exposición nominal y margen
El nominal es el tamaño económico de una posición. En un contrato lineal sencillo se calcula como cantidad × multiplicador del contrato × precio. El margen es la garantía necesaria para respaldar esa exposición. El margen de futuros respalda obligaciones contractuales; una cuenta de valores con margen utiliza un préstamo del intermediario. Su financiación y sus reglas son diferentes.
En nuestros ejemplos hipotéticos, 1.000 USD de margen inicial respaldan 5.000 USD nominales con 5× o 10.000 USD con 10×. Aquí el apalancamiento es nominal de entrada ÷ margen inicial. Suponemos posiciones largas lineales, liquidadas en dólares, con cantidades fijas y sin costes. Los contratos inversos y las opciones necesitan sus propios cálculos de resultados.
Convierte el movimiento de precio en dólares
Con estos supuestos, el resultado bruto es nominal de entrada × variación porcentual del precio. Una caída del 2% pierde 100 USD en la posición de 5.000 USD y 200 USD en la de 10.000 USD. Al dividir por el mismo margen inicial de 1.000 USD, las pérdidas son del 10% y del 20%, respectivamente.
La tabla también muestra movimientos del 5% en ambos sentidos. Estos porcentajes son rendimientos sobre el margen inicial, no necesariamente sobre toda la cuenta. Si hay otras garantías, el porcentaje de resultado de la cuenta usa otro denominador. La exposición actual dividida entre el patrimonio actual también cambia cuando se mueven los precios y el patrimonio.
| Cambio de precio, posición larga | 5×: nominal de 5.000 USD | 10×: nominal de 10.000 USD |
|---|---|---|
| +5% | +USD 250 / +25% | +USD 500 / +50% |
| −2% | −USD 100 / −10% | −USD 200 / −20% |
| −5% | −USD 250 / −25% | −USD 500 / −50% |
Calcula la liquidación según las reglas reales
En un modelo sin costes ni requisito de mantenimiento, un movimiento adverso de 1 ÷ apalancamiento agotaría el margen inicial: 20% con 5× o 10% con 10×. Es un cálculo de patrimonio cero, no un precio universal de liquidación. Los requisitos de mantenimiento pueden provocar una intervención mientras todavía quedan garantías.
Lee qué precio valora la posición: el precio de marca puede diferir de la última operación. Revisa los tramos de mantenimiento y las garantías admisibles. El margen aislado asigna garantías a una posición; el cruzado comparte un fondo. Otras posiciones, cambios en las garantías y reglas de la cuenta pueden desplazar el umbral de liquidación independientemente del apalancamiento de entrada.
Sigue los costes sobre la exposición mayor
La financiación de perpetuos es una transferencia periódica entre posiciones largas y cortas para ayudar a alinear el contrato con el precio al contado. Según la tasa aplicable y el lado, la posición paga o recibe. Las comisiones de negociación y, cuando corresponda, los intereses por préstamo son partidas distintas. Un precio de mercado estable no implica un saldo estable.
En un intervalo hipotético con una tasa de financiación a pagar del 0,01%, una posición de 10.000 USD paga 1 USD: 10.000 × 0,0001. Sobre 1.000 USD de margen equivale al 0,1%. Es una tasa inventada para el cálculo, no una cotización actual. Comprueba intervalo, valoración de la posición, signo del pago y hora en el registro de financiación.
Comprueba cómo se ejecutaría la salida
Una orden stop a mercado se convierte en orden de mercado al activarse; un salto de precio o poca liquidez puede empeorar la ejecución. Una orden stop limitada restringe el precio, pero puede quedar sin ejecutar. Ninguna convierte la cuenta simplificada de apalancamiento en una pérdida máxima garantizada ni asegura salir antes de la liquidación.
Antes de interpretar el extracto, concilia identificador del contrato, multiplicador, cantidad, precio de entrada, precio de marca, modalidad de garantía y requisito de mantenimiento. Revisa por separado resultados realizados y no realizados, financiación, comisiones y cargos de liquidación. Lee si se pueden utilizar garantías adicionales y cómo se trata un déficit: esas condiciones determinan qué fondos siguen expuestos.
Fuentes oficiales
Explicación basada en fuentes oficiales. Los cálculos hipotéticos no son resultados reales ni previsiones.
Fuentes oficiales · 9
CFTC — Understand the Risks of Virtual Currency Trading ↗SEC Investor.gov — Understanding Margin Accounts ↗
Coinbase International Exchange — Leverage and Margin Trading Policy ↗
Coinbase Help — International Derivatives Terms and Definitions ↗
Coinbase Help — Margin Types for International Derivatives ↗
CFTC — Crypto Asset Perpetual Contracts ↗
Coinbase — Understanding Funding Rates in Perpetual Futures ↗
SEC Investor.gov — Understanding Fees ↗
SEC Investor.gov — Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders ↗
