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Lo esencial
- Las órdenes de mercado priorizan ejecutar; las limitadas fijan un límite de precio.
- El precio stop activa una orden, pero no garantiza el precio de ejecución.
- Define la referencia del deslizamiento antes de sumar costes para no duplicar el diferencial.
Probabilidad de ejecución y control del precio
Una orden de mercado busca ejecutarse a los precios disponibles. El último precio negociado o una cotización vista en pantalla no reserva ese precio para toda la cantidad. El volumen disponible puede cambiar antes de que llegue la orden; una suspensión o la falta de liquidez también pueden impedir su ejecución.
Una orden limitada de compra fija el máximo aceptable; una de venta, el mínimo. La protección afecta al precio de lo ejecutado, no a que la operación se complete. Aunque la cotización toque el límite, otras órdenes pueden consumir el volumen disponible. Puede haber ejecución parcial o ninguna operación.
El stop es un activador
Una orden stop convencional se convierte en una orden de mercado cuando se cumple su condición. Si el mercado salta por debajo de un stop de venta, la venta puede realizarse mucho más abajo. La palabra stop describe la activación; no establece una pérdida máxima fija para la posición.
El stop limitado activa una orden limitada. Conserva la condición de precio, pero un salto que rebase el límite puede dejar la posición sin vender. Comprueba si se activa por transacciones o cotizaciones y en qué sesiones funciona. Órdenes con el mismo nombre pueden seguir reglas distintas según el intermediario.
Calcula el promedio de varias ejecuciones
Imagina una compra de mercado hipotética de 100 unidades con una oferta inicial de venta de 100 USD. Se ejecutan 40 unidades a 100 USD y 60 a 100,50 USD. Los importes son 4.000 y 6.030 USD. Dividir el total de 10.030 USD entre 100 da un precio medio ponderado de 100,30 USD.
Frente a la referencia declarada de 100 USD, el deslizamiento desfavorable es de 0,30 USD por unidad: 30 USD en total antes de comisiones. Promediar las dos cotizaciones sin ponderarlas ignoraría las cantidades. Al revisar una ejecución real, anota también la hora y el tipo de cotización de referencia para mantener comparaciones coherentes.
| Ejecución | Cantidad | Precio unitario | Importe |
|---|---|---|---|
| Primera ejecución | 40 | 100,00 USD | 4.000 USD |
| Segunda ejecución | 60 | 100,50 USD | 6.030 USD |
| Total / media ponderada | 100 | 100,30 USD | 10.030 USD |
Distingue diferencial y deslizamiento
El bid es una cotización de compra y el ask, de venta. La diferencia entre las mejores cotizaciones simultáneas es el diferencial. El deslizamiento mide, en cambio, la ejecución frente a un precio de referencia elegido. Son comparaciones distintas, aunque ambas pueden importar para el coste económico de la operación.
Con un bid hipotético de 99,80 USD y un ask de 100 USD, el diferencial es 0,20 USD y el punto medio 99,90 USD. El promedio anterior de 100,30 USD supera el ask en 0,30 USD y el punto medio en 0,40 USD. Esta última comparación ya incluye medio diferencial; sumarlo entero otra vez duplicaría parte del coste.
Revisa el registro de la orden
Lee conjuntamente compra o venta, cantidad, tipo de orden, límite o activador y vencimiento. Una confirmación de envío no demuestra que la operación haya terminado. Si hubo ejecuciones parciales, distingue la cantidad ejecutada de la pendiente y verifica si esta sigue activa, venció o fue cancelada.
Después, reconstruye el promedio con las ejecuciones individuales y concilia las comisiones por separado. Las descripciones de SEC y FINRA se refieren a valores; otros productos o plataformas pueden aplicar etiquetas similares de otra manera. Para comprobarlo, consulta la especificación de la orden y el registro final, no solo su nombre.
Fuentes oficiales
Explicación basada en fuentes oficiales. Los cálculos hipotéticos no son resultados reales ni previsiones.
