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先看重點
- 美元錨定以美元價格為目標，並不保證另一種貨幣的購買力。
- 在任意設定的例子中，美元兌韓元由1,300變成1,200時，100 USDC的價值由130,000韓元降至120,000韓元。
- 代幣價格、兌換條件，以及最後能花用的金額，是三件不同的事。
先確認你在意哪一種貨幣的穩定
美元穩定幣的目標是追蹤美元。如果帳單以另一種貨幣計價，你仍會受到該貨幣兌美元匯率變動影響。依照一般匯率風險原理推算，即使代幣的美元價格不變，它在家庭預算中的價值仍可能增加或減少。
應分清三個數字：持有多少代幣、代幣的美元市值，以及換算成支出貨幣後的價值。任何一個數字都無法單獨代表三者。即使美元錨定完全維持，也不會凍結當地物價或購買力；通貨膨脹同樣會改變一定金額能購買的東西。
使用任意匯率的計算範例
假設你持有100 USDC，而且僅為了這個計算，每枚USDC始終正好值1美元。起初設定每美元兌1,300韓元，之後為1,200韓元。這些是為教學任意設定的數字，並非目前報價或預測。暫不考慮手續費、價差、稅款、獎勵或代幣數量變化。
起初價值是100 × 1 × 1,300 = 130,000韓元；之後為100 × 1 × 1,200 = 120,000韓元。變動率為−10,000 / 130,000 = −7.6923%，四捨五入為−7.69%。不需要美元脫鉤，就會產生韓元計價的損失。若匯率往相反方向移動，未扣成本的韓元價值也可能增加。
| 假設時點 | 100 USDC的美元價值 | 任意設定的韓元／美元匯率 | 未扣成本價值 |
|---|---|---|---|
| 起初 | 100美元 | 1,300 | 130,000韓元 |
| 之後 | 100美元 | 1,200 | 120,000韓元 |
| 變動 | 0美元 | −100 | −10,000韓元（−7.69%） |
錨定價格與實際兌換報價不同
一般估值公式是代幣數量 × 每枚代幣的美元價格 × 每美元可兌換的本國貨幣單位。任何一項價格改變，結果都會不同。若代幣偏離錨定價格，就會在外匯變動之外再增加一個變動來源；兩種效果是相乘的，不能直接假設它們會互相抵銷。
目標贖回價值也不同於可實際成交的市場報價。直接贖回可能有資格及作業條件，而透過中介出售的人，使用的是該中介提供的管道與價格。因此，介面上的估值或廣泛引用的參考匯率，不一定就是某筆交易最後交付的金額。
從代幣餘額到實際能花的錢
付款或變現管道可能包含出售代幣、貨幣兌換、轉帳及結算。應確認扣款幣別、各次匯率何時確定，以及適用哪些費用。某一步標示零手續費，不能證明整個流程沒有成本，匯率價差也應納入考量。
卡片介面可能把多個步驟合在一起，所以應閱讀產品實際條款及交易紀錄，不能只靠穩定幣名稱推斷。資金可用性也很重要：保管安排、提領處理或服務限額，即使在顯示價格穩定時，仍可能影響帳單到期日能否動用資金。
以相同起點衡量結果
為了進行可比較的計算，應記錄買入代幣所支付的本國貨幣總額，以及退出時實際收到或花用的淨額。另行列出追加存入、提領及個別支付的費用。若獎勵增加了代幣數量，先計算獎勵的貢獻，再與代幣價格及匯率變動合併。
這些區分說明，代幣餘額不變不等於家庭預算中的價值不變，也能避免把錨定目標誤當成保證的變現金額。本例僅供教育，不建議持有任何貨幣部位，也不預測匯率。
官方來源
依官方資料解釋金融原理；假設計算並非實際交易績效或未來報酬預測。
